Ejercicio 07A

Suponga que el nivel de precios relevante para la demanda de dinero comprende el precio de los bienes importados y que el precio de estos depende del tipo de cambio. Es decir, el mercado de dinero se describe de la forma siguiente:

$$M/P=L(r,Y)$$

donde

$$P=\lambda P_n+(1-\lambda)P_e/e$$

$P_n$ es el precio de los bienes interiores, $P_e$ es el precio de los bienes extranjeros expresado en la moneda extranjera y $e$ es el tipo de cambio. Por lo tanto, $P_e/e$ es el precio de los bienes extranjeros expresados en la moneda nacional. El parámetro $\lambda$ es el peso de los bienes nacionales en el índice de precios $P$. Suponga que el precio de los bienes nacionales, $P_n$, y el de los bienes extranjeros, $P_e$, expresado en la moneda extranjera se mantienen fijos a corto plazo.

1. a) Suponga que representamos la curva $LM^*$ dados los valores de $P_n$ y de $P_e$ (en lugar del habitual $P$). ¿Sigue siendo vertical esta curva $LM^*$?
2. b) ¿Qué efecto produce una política fiscal expansiva en un sistema de tipos de cambio fluctuantes en este modelo? Explique su respuesta. Compárela con el modelo Mundell-Fleming convencional.
3. c) Suponga que la inestabilidad política aumenta la prima de riesgo del país y, por lo tanto, el tipo de interés. ¿Qué efecto produce en el tipo de cambio, en el nivel de precios y en la renta agregada en este modelo? Compárelo con el modelo Mundell-Fleming convencional.