Enunciado
En $2002$, un depósito de euros en un banco de ParÃs, Francia, genera un interés de $2.8\%$ anual y un depósito de yenes en Tokio, Japón, genera uno de $0.036\%$ anual.
Suponiendo que todo lo demás permanece constante y ajustado al riesgo, calcular la expectativa del tipo de cambio del yen japonés.
Solución Paso a Paso
Usamos la paridad descubierta de intereses: con riesgo comparable, la moneda con menor tasa de interés tiende a esperarse que se aprecie para compensar el menor rendimiento.
La diferencia de tasas es $$\Delta i=i_{€}-i_{¥}=2.8\%-0.036\%=2.764\%$$
Eso se interpreta como una expectativa de que el euro se deprecie aproximadamente $2.764\%$ frente al yen (o, dicho al revés, que el yen se aprecie aproximadamente $2.764\%$ frente al euro).
Si el tipo de cambio se cotiza como $E=\text{yenes por euro}$, entonces la expectativa es que $$\frac{E^e-E}{E}\approx -2.764\%$$ (o sea, $E$ esperado cae $2.764\%$).
$$\boxed{\text{El yen se espera que se aprecie }\approx 2.764\%\ \text{frente al euro (equiv.: el euro se deprecia }\approx 2.764\%)}}$$