Enunciado

Una economía tiene una tasa de desempleo de $4\%$ y una tasa de inflación de $5\%$ anual en el punto $A$ de la figura. Ciertos acontecimientos ocurren los cuales mueven la economía en una secuencia en el sentido de las manecillas del reloj, de $A$ a $B$ a $C$ a $D$ y de nuevo a $A$.

  1. Describa los acontecimientos que pudieran haber creado esta secuencia.
  2. Trace en el diagrama la secuencia de las curvas de Phillips de corto plazo y largo plazo.
  3. ¿Ha experimentado la economía inflación de demanda, inflación de costos, inflación anticipada o ninguna de ellas?

Solución Paso a Paso

Verificado
Paso 1 1 de 11

Leemos la figura: el eje horizontal es desempleo $u$ y el vertical es inflación $\pi$. Los puntos parecen ser:

$$\begin{aligned}A:(u,\pi)=(4,5),\quad B:(4,15),\quad C:(8,5),\quad D:(8,15)\end{aligned}$$

Paso 2 2 de 11

Ojo: un movimiento a lo largo de una Phillips de corto plazo (SRPC) pasa cuando cambia $u$ por un shock de demanda con $\pi^e$ fija. Un desplazamiento de la SRPC pasa cuando cambia $\pi^e$ o hay shock de oferta $v$.

Paso 3 3 de 11

(a) Para ir de $A$ a $B$ manteniendo $u=4$ pero subiendo $\pi$ de $5$ a $15$, algo tuvo que desplazar la SRPC hacia arriba. Dos historias típicas:

  • Sube la inflación esperada ($\pi^e\uparrow$) porque el banco central anuncia más inflación o la gente “aprende” de inflación pasada.
  • Shock de costos ($v\uparrow$), por ejemplo petróleo/insumos suben, empujando inflación hacia arriba sin cambiar el desempleo de inmediato.
Paso 4 4 de 11

Luego de $B$ a $C$ la inflación baja de $15$ a $5$ pero el desempleo sube de $4$ a $8$. Eso se ve como un movimiento “hacia la derecha y abajo”, típico de una política monetaria contractiva que baja inflación pero sube desempleo temporalmente (movimiento a lo largo de una SRPC).

Paso 5 5 de 11

De $C$ a $D$ se mantiene $u=8$ pero sube $\pi$ de $5$ a $15$ otra vez: nuevamente un desplazamiento hacia arriba de la SRPC (por $\pi^e\uparrow$ o por shock de costos).

Paso 6 6 de 11

De $D$ a $A$ baja inflación y baja desempleo (vuelve a $u=4$ y $\pi=5$). Eso encaja con que, tras el ajuste, las expectativas vuelven a anclarse y la SRPC regresa hacia abajo, o con que desaparece el shock de costos y además la demanda se recupera.

Paso 7 7 de 11

(b) En el diagrama, la SRPC “alta” pasa por $B$ y $D$ (inflación alta). La SRPC “baja” pasa por $A$ y $C$ (inflación baja). La Phillips de largo plazo (LRPC) es vertical en la tasa natural, que aquí parece ser $u_n\approx 4\%$ porque $A$ está en $4\%$ y se vuelve a ese punto al final.

Paso 8 8 de 11

Así, la secuencia se puede dibujar como:

  • $A\to B$: la SRPC se desplaza hacia arriba.
  • $B\to C$: movimiento a lo largo (política contractiva) hacia mayor $u$ y menor $\pi$.
  • $C\to D$: la SRPC se desplaza hacia arriba.
  • $D\to A$: la SRPC se desplaza hacia abajo y/o la economía regresa a $u_n$.
Paso 9 9 de 11

(c) ¿Qué tipo de inflación es? La señal fuerte es que hay saltos verticales ($A\to B$ y $C\to D$) sin cambio en $u$. Eso es típico de inflación anticipada (sube $\pi^e$) o de inflación de costos (shock de oferta). Como se repite el patrón y luego vuelve, una lectura muy estándar en libros es “inflación anticipada” por expectativas que suben y luego se re-anclan.

Paso 10 10 de 11
Resultado 11 de 11

$$\boxed{\text{(a) Secuencia posible: }\pi^e\uparrow\ (o\ shock\ de\ costos)\Rightarrow A\to B;\ \text{política monetaria contractiva }\Rightarrow B\to C;\ \pi^e\uparrow\ (o\ shock)\Rightarrow C\to D;\ \text{expectativas se re-anclan y demanda se recupera }\Rightarrow D\to A.\ \text{(b) Dos SRPC: una baja (pasa por A y C) y una alta (pasa por B y D); LRPC vertical en }u_n\approx 4.\ \text{(c) Principalmente inflación anticipada (y también compatible con empuje de costos).}}$$