Enunciado
Perspectiva más brillante del déficit en $2006$, pero el largo plazo se ve sombrío
El déficit del presupuesto federal se reducirá este año a su nivel más bajo desde $2001$… La oficina del presupuesto calculó que el déficit para el año fiscal $2006$, que finaliza el $30$ de septiembre, es de $260{,}000$ millones de dólares.
The New York Times, $18$ de agosto de $2006$.
- ¿Qué acontecimientos de la economía estadounidense en $2006$ hicieron que el déficit del presupuesto federal se redujera a su nivel más bajo desde $2001$?
- ¿Considera que el déficit del presupuesto federal de $2006$ es un déficit cíclico o estructural? ¿Por qué?
Solución Paso a Paso
Idea: el déficit baja cuando suben ingresos fiscales $T$ y/o cuando crece más lento el gasto total (o cuando baja el gasto). En un auge, los estabilizadores automáticos elevan $T$ y reducen algunas transferencias.
(a) Acontecimientos típicos en $2006$ que reducen el déficit:
- Actividad económica fuerte: empleo y utilidades altas $\Rightarrow$ sube recaudación de renta y corporativa.
- Mercados financieros/activos fuertes $\Rightarrow$ más ganancias de capital gravables.
- Menor crecimiento de algunas partidas de gasto discrecional o fin de estímulos temporales.
- Inflación/crecimiento nominal elevan bases imponibles en términos nominales.
En resumen: si $Y$ sube, automáticamente $T\uparrow$ y $TR\downarrow$, lo que mejora el balance incluso sin cambiar leyes.
(b) Cíclico vs estructural:
- Cíclico: parte del déficit que cambia con el ciclo (recesión/auge).
- Estructural: parte que permanecería aun en $Y_{pot}$ (por políticas permanentes de gasto/ingreso).
En $2006$, si la economía estaba relativamente fuerte, la mejora del déficit tiene un componente cíclico grande (más recaudación por el ciclo). Pero si aún existe déficit, eso sugiere que también hay componente estructural (gasto/ingresos de “ley” no balanceados a pleno empleo).
(a) Déficit 2006 baja por economía fuerte: empleo/utilidades/ganancias de capital $\uparrow \Rightarrow T \uparrow$ y algunas transferencias $\downarrow$, más control/menor crecimiento de ciertos gastos.
(b) Principalmente mejora cíclica (auge eleva $T$), pero si persiste déficit también hay componente estructural porque en pleno empleo seguiría existiendo parte del desbalance.