Enunciado
El Departamento del Trabajo anunció que los precios generales al consumidor en Estados Unidos cayeron $0.5\%$ en septiembre, aunque los precios subyacentes (que no incluyen alimentos ni energía) siguieron subiendo…
CNN.com, $18$ de octubre de $2006$.
Si la Reserva Federal siguiera la regla de Taylor, ¿qué ajustes haría a la tasa de fondos federales dada la información presentada en este artículo?
Solución Paso a Paso
Regla de Taylor (idea): la Fed sube la tasa si la inflación está por encima de la meta o si la economía está por encima del potencial; la baja si la inflación está por debajo de la meta o hay brecha recesiva.
La información dice: inflación “general” cayó en el mes ($-0.5\%$ mensual), pero la inflación subyacente sigue subiendo. En términos Taylor, eso crea una señal mixta sobre $\pi$.
Si la Fed usa inflación subyacente como mejor indicador de tendencia, la regla sugeriría no bajar tasas rápidamente (o incluso subir si la subyacente está por encima de la meta).
Si la Fed diera más peso al dato general (y pensara que la inflación futura bajará), la regla sugeriría bajar tasas, pero solo si también hay evidencia de brecha recesiva (que el artículo no cuantifica).
Así, con la información dada, el ajuste más coherente con Taylor sería: mantener o ajustar muy poco la tasa, esperando confirmación (porque la subyacente “no afloja”).
Regla de Taylor: $i \uparrow$ si $\pi \gt \pi^*$ o $Y \gt Y_{pot}$.
Como la inflación general cae pero la subyacente sube, la señal es mixta; si se prioriza la subyacente, la regla sugiere mantener o endurecer ligeramente, no recortar fuerte, salvo evidencia clara de brecha recesiva.